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股權設計!荊州市股權功能、股權結構方案解析
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股權功能三要素
我們認為好的股權比例和股份對象組合要滿足三個功能,才能使得整體最優(yōu):激勵性、制衡性和互補性。
1、激勵性
根據不同的對象的實際情況分配不同的比例,這一比例應兼顧其激勵效果,股份多少盡可能以提高其積極性為目標。比如除了創(chuàng)始合伙人要保持較多的股份之外,還得留出或新增一部分股份給骨干員工,企業(yè)必須制定一套股份授予標準并嚴格執(zhí)行,達到一定的標準才可授予一定的股份。如果全員持股且不拉開差距,就會成為一種福利,失去其激勵性。
2、制衡性
股權的制衡性原則是基于股權對應的權利而言的,普通股權的授予表明企業(yè)控制權的稀釋,控制權的稀釋能避免一言堂獨裁式的決策給企業(yè)帶來重大決策風險。企業(yè)章程通常約定了一些重大事項所需要的股權比例,股權比例過大,章程也失去其約束力了。
3、互補性
股權的互補性原則是指同樣的股權結構和比例之下,跟誰成為合伙人的問題,企業(yè)決策中,除了需要制衡,還需要專業(yè)、知識、經驗、能力、資源等方面的內容去最大限度給出最優(yōu)決策。因此,吸引具有這些互補要素的人一起成為股權合作對象,通常也是保障企業(yè)良性健康發(fā)展的重要一環(huán)。
股權結構方案設計的三要素如下:
一是控制。創(chuàng)始人特別關注的是,股權結構方案設計是否會導致創(chuàng)始人以及核心創(chuàng)業(yè)團隊失去對公司控制權的可能性。如果只是控制權的問題,那么公司100%創(chuàng)始人控股或者創(chuàng)始團隊控股就可以解決。其實會有各種因素的平衡。
二是集約。在創(chuàng)業(yè)初期,甚至在整個創(chuàng)業(yè)的過程中我們采用股權分權或轉讓的方式籌集資金,吸收人才,為公司創(chuàng)造更大的動力,這是創(chuàng)業(yè)所必須的。
第三是平衡。股權結構方案設計的另一個要素是找到一個平衡,因為股權的控制權和集約資源的功能在很多情況下會發(fā)生沖突。我們可以看到很多大公司的發(fā)展能夠取得如此巨大的成功。其實和他的股權結構設計有很大關系,采用了合適的結構方式,能夠合理平衡股東利益。
股權結構方案設計的三要素是為了滿足三個要求:一是創(chuàng)始股東控制公司的需求;第二,各方面對集約資源的需求。這個需求可能經常會和創(chuàng)始人或者部分股東的需求產生一些摩擦和矛盾。第三,均衡需求。具體體現(xiàn)在公司與股東、大股東與小股東之間的平衡。