如何設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)？本文整理了有關(guān)內(nèi)容，湖北省的企業(yè)朋友可以了解一下，有什么疑問(wèn)的或者想要做股權(quán)設(shè)計(jì)的歡迎致電咨詢。

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一、股權(quán)功能三要素

我們認(rèn)為好的股權(quán)比例和股份對(duì)象組合要滿足三個(gè)功能，才能使得整體最優(yōu)：激勵(lì)性、制衡性和互補(bǔ)性。

1、激勵(lì)性

根據(jù)不同的對(duì)象的實(shí)際情況分配不同的比例，這一比例應(yīng)兼顧其激勵(lì)效果，股份多少盡可能以提高其積極性為目標(biāo)。比如除了創(chuàng)始合伙人要保持較多的股份之外，還得留出或新增一部分股份給骨干員工，企業(yè)必須制定一套股份授予標(biāo)準(zhǔn)并嚴(yán)格執(zhí)行，達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)才可授予一定的股份。如果全員持股且不拉開差距，就會(huì)成為一種福利，失去其激勵(lì)性。

2、制衡性

股權(quán)的制衡性原則是基于股權(quán)對(duì)應(yīng)的權(quán)利而言的，普通股權(quán)的授予表明企業(yè)控制權(quán)的稀釋，控制權(quán)的稀釋能避免一言堂獨(dú)裁式的決策給企業(yè)帶來(lái)重大決策風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)章程通常約定了一些重大事項(xiàng)所需要的股權(quán)比例，股權(quán)比例過(guò)大，章程也失去其約束力了。

3、互補(bǔ)性

股權(quán)的互補(bǔ)性原則是指同樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)和比例之下，跟誰(shuí)成為合伙人的問(wèn)題，企業(yè)決策中，除了需要制衡，還需要專業(yè)、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、能力、資源等方面的內(nèi)容去最大限度給出最優(yōu)決策。因此，吸引具有這些互補(bǔ)要素的人一起成為股權(quán)合作對(duì)象，通常也是保障企業(yè)良性健康發(fā)展的重要一環(huán)。

二、股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的選擇

要考慮上述三個(gè)功能，根據(jù)創(chuàng)始合伙人的實(shí)際情況，逐步優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，通常有如下幾種機(jī)會(huì)可進(jìn)行股東結(jié)構(gòu)的優(yōu)化：

1、對(duì)外融資

企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中，越來(lái)越感覺(jué)到資金對(duì)企業(yè)發(fā)展的阻礙，需要廣泛接觸金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)及其相關(guān)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)，創(chuàng)始合伙人中如果缺乏能足夠能力去引進(jìn)和商談融資問(wèn)題，通常需要引進(jìn)這方面的專業(yè)人士，作為高管人員，通常也需要考慮股份對(duì)這些專業(yè)人才的激勵(lì)作用，有時(shí)也需要成為創(chuàng)始合伙人的一員，共謀后續(xù)發(fā)展。

同樣地，企業(yè)對(duì)待可選擇的投資機(jī)構(gòu)，也需要考慮不同投資機(jī)構(gòu)在資源和能力上跟企業(yè)的互補(bǔ)性。有時(shí)，選擇投資機(jī)構(gòu)背后的資源和深度服務(wù)能力通常比獲得投資機(jī)構(gòu)的股金更為重要。

2、人才引進(jìn)

與引進(jìn)資金類似，引進(jìn)人才通常更是要針對(duì)企業(yè)現(xiàn)行薄弱環(huán)節(jié)來(lái)引進(jìn)。對(duì)于高級(jí)人才，往往股權(quán)的激勵(lì)是雙方最容易引起共識(shí)的一種激勵(lì)方式，風(fēng)險(xiǎn)和收益共擔(dān)，遠(yuǎn)比薪酬本身好談得多。

3、建立企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)體系

企業(yè)在發(fā)展到一定階段后，就要逐步開始考慮員工的股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題。對(duì)于企業(yè)骨干人才，除了可以進(jìn)入高級(jí)管理者、成為企業(yè)合伙人的這些具備一定決策權(quán)限的人之外，還有大量在某方面表現(xiàn)較為突出的人，基于企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的需要，也需要激勵(lì)，需要配備一定的股份。這種股權(quán)應(yīng)用主要用的是其激勵(lì)功能，其制衡和互補(bǔ)功能都很弱。

三、三個(gè)功能之間的關(guān)系

上述三個(gè)功能之間并不是彼此割裂的，有并存，也有獨(dú)立的情形，根據(jù)三個(gè)功能的融合程度不同，通?？梢詫⒐蓶|分為三個(gè)層次：

1、第一層次：核心決策層

同時(shí)具備三種功能，股權(quán)比例都不低，都有決策權(quán)，因而有制衡，要素具備互補(bǔ)，重大事項(xiàng)一起決策，有機(jī)會(huì)達(dá)到最優(yōu)決策。

通常，企業(yè)有動(dòng)力設(shè)計(jì)機(jī)制去達(dá)到最優(yōu)決策效果，在股權(quán)比例不支撐進(jìn)入核心決策層的情形下，股東之間也可通過(guò)簽署一致行動(dòng)協(xié)議，共同推舉具備互補(bǔ)要素資源的代表進(jìn)入核心決策層。

也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，外部董事制度的設(shè)計(jì)也是為了達(dá)到這一效果而安排的，企業(yè)和股東內(nèi)部未必能達(dá)到這一狀態(tài)時(shí)，有針對(duì)性地尋找外部具有互補(bǔ)性要素資源的人進(jìn)入核心決策層，也是非常有必要的。外部董事具有外部獨(dú)立性，通常更能洞悉問(wèn)題本質(zhì)，當(dāng)然，也有無(wú)法完全換位到企業(yè)所有者的立場(chǎng)思考問(wèn)題的角度問(wèn)題，外部董事也需要機(jī)制去激勵(lì)，外部董事的選擇及其決策結(jié)果也需要多方面去權(quán)衡。

2、第二層次：外圍決策層

不具備互補(bǔ)性，有一定的股權(quán)比例，可以參與決策，能起到一定制衡作用，但在最優(yōu)決策的達(dá)成上并無(wú)貢獻(xiàn)。外圍決策層的存在能起到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)作用，一定程度上可以防止核心決策層不顧及中小股東的利益，防止合謀，重大問(wèn)題上能及時(shí)糾偏。

3、第三層次：激勵(lì)層

僅具備激勵(lì)性，不互補(bǔ)，也達(dá)不到有效制衡的股權(quán)比例。授予股權(quán)的邏輯是有權(quán)分享企業(yè)成長(zhǎng)的果實(shí)，從而激勵(lì)其努力貢獻(xiàn)和工作。

僅具激勵(lì)性的股權(quán)安排，也有很多種應(yīng)用技巧，有時(shí)并不代表實(shí)際股權(quán)比例的多少，比如通過(guò)優(yōu)先股的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)限制其投票權(quán)，通過(guò)持股平臺(tái)的設(shè)計(jì)，剝奪其直接投票權(quán)等等。